ما الخيار استراتيجية يعمل عندما vix منخفضة جدا

ما استراتيجية الخيار يعمل عند VIX منخفضة جدا؟ خيارات الباعة يحيط علما! مع مؤشر التقلب CBOE الوثيق لمدة خمس سنوات منخفضة، واستراتيجياتها مبيعا خيار شعبية مثل المكالمات تغطيتها وهوامش الائتمان لديها إمكانات ذوي الدخل المنخفض وزيادة المخاطر المحتملة. مواقف يجب أن يتم رصدها عن كثب، وربما يكون نقطة وقف الخسارة أن يكون أكثر تشددا عند مستويات التقلب أعلى. ربما حان الوقت لمحاولة شراء خيارات! "نقاط وقف قريبة،" يعني أن النقطة التي يتم إغلاق موقف المخزون (في كثير من الأحيان في حيرة) هي أقرب إلى السعر الحالي للسهم. خطر التعرض للتوقف بها، وبالتالي يزيد. ولكن مع التقلبات في مستويات منخفضة، وانخفاض كبير في تكلفة شراء خيارات الشراء كبديل الأسهم. تتناول هذه المقالة أولا تكلفة شراء في المال، وتدعو كبديل الأسهم. ثانيا، يتم مراجعة بعض الأمثلة باستخدام الأسهم المتصدرين الحالية. مكالمة في المال، هي دعوة مع سعر الإضراب الذي هو أقل من السعر الحالي للسهم. مع سعر السهم من 55.00، على سبيل المثال، والدعوة 50 هي في المال بفارق خمس نقاط. خيارات الشراء وسعر السهم الفعال وثمة خيار الدعوة يعطيها صاحب الحق في شراء 100 سهم من الأسهم الأساسية بسعر إضراب المكالمة حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. المستثمرين في الأوراق المالية، ومع ذلك، يجب أن نفكر قبل أن التكلفة الكاملة للسهم إذا مارست المكالمة. على سبيل المثال، مع XYZ تداول الأسهم في $ 74، والنظر في XYZ يناير 70 المكالمات التي يتم التداول في 5 $ للسهم الواحد. بتكلفة 500 $ للسهم الواحد مضافا اللجان، هذه الدعوة، ويعطي صاحبه الحق في شراء 100 سهم من أسهم XYZ في 70 $ للسهم الواحد في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية في يناير كانون الثاني. إذا كان يمارس الدعوة، ثم صاحب الدعوة السابق يصبح المساهمين. التكلفة الكاملة للسهم سعر الإضراب الدعوة بالإضافة إلى تكلفة المكالمة بالإضافة إلى اللجان. في هذا المثال، التكلفة الكاملة للمن الأوراق المالية أو السعر الفعلي هو 70.00 + 5.00 = 75 لجان زائد. فإن المشتري من الأسهم XYZ في 75 من يتبع المبدأ التوجيهي CANSLIM للحد من الخسائر إلى 8٪ من المرجح أن يكون وقف الخسارة عند حوالي 68.00 لخسارة محتملة من 6.00 للسهم الواحد. لكن الدعوة تكلف 5.00 فقط للسهم الواحد. في هذه الحالة، في حالة انخفاض سعر السهم بشكل حاد، وفقدان أقصاها امتلاك المكالمة أقل من خسارة 6.00 إذا تم شراء السهم عند 74 وبيعها في 68. أيضا، فمن الممكن لسعر السهم الى الانخفاض إلى 68 أو أقل، وبالتالي التسبب في وقف الخسارة، ثم ارتدت أعلى. في حين يمكن بسهولة أن توقف على المساهمين بها مع حركة السعر من هذا القبيل، فمن الممكن أن صاحب الدعوة قد تبقى في التجارة. لذا، في المرة القادمة كنت تفكر في شراء الأسهم، والنظر في أسعار الخيار لمعرفة ما إذا كان السعر الفعلي لشراء الأسهم مع مكالمة في المال يقدم لك بديلا جذابا. أمثلة المتصدرين يوم الثلاثاء، 22 أكتوبر، ARM القابضة (NASDAQ: ARMH) كان يتداول على 49.66، و 8٪ منها حوالي 4. وقدمت الدعوة ARMH يناير 49 في 3.60 للسهم الواحد. المشتري من هذه الدعوة الحق في شراء ARMH في 49.00 حتى انتهاء يناير في 87 يوما. الحد الأقصى للخطر، إذا كانت المطالبة تنتهي لا قيمة لها في انتهاء الصلاحية، هو 3.60، أو 7.2٪ من 49.66. لذلك يمكن للمالك تعليق المكالمة لمدة 87 يوما وعدم فقدان أكثر من 8٪ التوجيهي CANSLIM الخسارة الحد. وعلى الجانب العلوي، والمشتري الدعوة يدفعون ثمن فعال للسهم من 52.60 مقابل السعر الحالي لل49.66. أيضا يوم الثلاثاء شركة أوشنيرينغ الدولية (OII) كان يتداول على 86.03. عرضت الدعوة OII يناير 80 في 8.10 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى سعر الشراء الفعلي للسهم من 88.10. تكاليف الخيار أيضا 1.20 أكثر أن المبدأ التوجيهي CANSLIM من 6.90 أو 8٪. والمثال الثالث هو Ulta صالون التجميل عطور (NASDAQ: ULTA)، الذي أغلق عند 126.11 يوم الثلاثاء، وعرضت الدعوة ULTA يناير 120 في 12.10. هذا هو 2،00 أكثر أن المبدأ التوجيهي CANSLIM من 10.10، أو 8٪. يجب على المستثمرين شراء أي من هذه المكالمات بدلا من الأسهم؟ هو يستحق المخاطرة أقل المطلق والقدرة شبه المؤكد أن البقاء في التجارة لمدة 87 يوما على نقطة التعادل أعلى؟ لا يوجد "حق" أو إجابة "خاطئة" على هذه الأسئلة. يجب على كل مستثمر اتخاذ قرار شخصي.